Banco do Brasil (BBAS3): por que nem a melhora do agro convence a XP a investir na ação?

Se dependesse apenas do agronegócio , o Banco do Brasil (BBAS3) já poderia começar a respirar mais aliviado.

Depois de uma sequência de trimestres difíceis no campo, os produtores dão os primeiros sinais de recuperação, enquanto as renegociações de dívidas podem ajudar a aliviar a pressão sobre o balanço do BB.

O problema é que a história não termina no agro.

Justamente quando essa frente começa a dar sinais de melhora, a carteira de pessoa física passou a preocupar mais, com deterioração no crédito que pode retardar a recuperação da rentabilidade .

E há ainda uma segunda questão para o acionista: a ação já não parece tão descontada quanto no passado .

Na avaliação da XP Investimentos , BBAS3 negocia acima de sua média histórica de preço sobre lucro, o que deixa menos espaço para uma reprecificação positiva no curto prazo.

A equação, portanto, ficou mais apertada: o banco pode, sim, entrar em uma trajetória de recuperação, mas precisa entregar essa melhora em ritmo maior do que o mercado já espera para transformar a evolução dos fundamentos em uma valorização mais expressiva da ação.

Nesse cenário, a XP atualizou suas projeções, estabeleceu preço-alvo de R$ 21 para BBAS3 ao fim de 2027 e manteve a recomendação neutra para o papel.

A nova cifra implica uma desvalorização potencial de cerca de 1% em relação ao último fechamento.

Banco do Brasil (BBAS3): o agro finalmente pode virar a página? O agronegócio é uma das principais engrenagens da carteira de crédito do Banco do Brasil.

Depois de sucessivos trimestres difíceis para os produtores, a XP começa a enxergar condições mais favoráveis para uma melhora da qualidade dos ativos.

Do lado regulatório, está a MP 1.376 , que criou mecanismos para facilitar a renegociação das dívidas dos produtores, com medidas como entrada, alongamento de prazos e garantias adicionais.

Do lado operacional, há sinais de melhora no próprio negócio dos agricultores, com recuperação dos preços da soja e um câmbio mais depreciado, combinação que favorece a geração de receita dos produtores.

Afinal, com uma situação financeira melhor e condições mais adequadas para reestruturar as dívidas, diminui a probabilidade de inadimplência e, consequentemente, a necessidade de o banco reforçar provisões para cobrir perdas.