Suzano (SUZB3) revela 388 mil hectares sensíveis: o que o investidor precisa saber

Suzano identifica quase 400 mil hectares com sensibilidades ambientais em seu portfólio

A Suzano, maior produtora de celulose do Brasil e uma das maiores do mundo, revelou que possui 388.356 hectares de áreas florestais com alguma forma de sensibilidade relacionada aos fatores ambientais e naturais. A informação consta no primeiro relatório elaborado pela companhia seguindo as orientações do TNFD, um framework internacional que permite traduzir questões ligadas a recursos hídricos, biodiversidade e saúde dos solos em dados relevantes para a tomada de decisão e gerenciamento de riscos corporativos. O levantamento foi realizado considerando um universo total de 2,9 milhões de hectares, o que significa que aproximadamente 13,4% da área analisada foi mapeada como possuidora de alguma sensibilidade. Paralelamente, o diagnóstico mostrou que cada uma das unidades fabris e portuárias avaliadas no estudo apresenta pelo menos um tipo de sobreposição com os critérios ambientais e sociais investigados.

O significado da classificação de áreas sensíveis

Importante esclarecer que a identificação de 388 mil hectares como sensíveis não significa necessariamente que essas terras estejam degradadas, nem indica perda financeira iminente para a companhia. Trata-se de um indicador mais sofisticado, que aponta locais onde determinadas condições merecem atenção especial. São áreas onde a continuidade das operações estabelecidas guarda relação mais direta com fatores naturais, onde a atividade empresarial tem potencial para gerar impactos significativos, ou onde a operação enfrenta maior exposição a riscos específicos como indisponibilidade de água, declínio da biodiversidade, presença de comunidades vulneráveis ou possibilidade de danos aos ecossistemas locais.

Para uma empresa do setor de celulose como a Suzano, essa avaliação é particularmente relevante. A produção de papel e celulose depende intensivamente de recursos que vêm diretamente da natureza. A disponibilidade de água em quantidade e qualidade adequadas, a fertilidade do solo, mecanismos naturais de controle biológico, a capacidade do clima local de suportar o crescimento florestal e o acesso a madeira de qualidade são todos elementos essenciais para que a operação seja viável. Quando esses insumos naturais se tornam escassos, instáveis ou sofrem alterações, surgem pressões econômicas como custos adicionais, redução de produtividade e necessidade de investimentos novos em infraestrutura e tecnologia.

Entendendo o TNFD: o novo padrão de transparência ambiental

O TNFD é a sigla para Taskforce on Nature-related Financial Disclosures, expressão que em português significa Força-tarefa para Divulgações Financeiras Relacionadas à Natureza. Não se trata de uma certificação ambiental, nem de um sistema que atribua selos ou notas às empresas. Também não funciona como um rótulo de sustentabilidade. Na verdade, o TNFD é um framework, ou seja, uma estrutura de recomendações que orienta as organizações para que identifiquem de forma sistemática como suas operações dependem dos recursos naturais, quais impactos causam ao meio ambiente, e quais oportunidades e riscos podem emergir dessa interação.

A estrutura organiza essas informações em torno de quatro pilares principais: governança corporativa e tomada de decisão, estratégia empresarial de longo prazo, processos de gestão de riscos e impactos sobre a natureza, além de sistemas de métricas e metas mensuráveis. O propósito prático do TNFD é ordenar informações que costumam ficar dispersas entre diferentes departamentos e áreas de uma organização, tornando-as coerentes, acessíveis e úteis tanto para a gestão interna quanto para comunicação com investidores, reguladores e público.

Nos últimos anos, o TNFD ganhou relevância crescente entre investidores institucionais e fundos de pensão, que entendem que a saúde dos ecossistemas e a disponibilidade de recursos naturais representam um tipo de risco financeiro que não pode ser ignorado. Para uma empresa de base florestal como a Suzano, participar desse movimento de transparência em relação a questões ambientais sinaliza maturidade em gestão de riscos e alinhamento com expectativas do mercado global.

Como a Suzano chegou ao número de 388 mil hectares

O mapeamento das áreas sensíveis foi realizado utilizando a metodologia conhecida como LEAP, que é recomendada pelo framework TNFD. A sigla LEAP resume quatro etapas sequenciais do processo: Localizar as interações da empresa com a natureza, Avaliar dependências e impactos, Analisar riscos e oportunidades, e Preparar respostas e estratégias.

No caso da Suzano, o escopo do estudo incluiu não apenas as terras de propriedade direta da companhia, mas também áreas sob regime de arrendamento, participações em fundos imobiliários voltados para florestas e arranjos de parceria com terceiros. Além disso, toda a infraestrutura industrial de processamento de celulose e as operações portuárias utilizadas pela empresa para escoamento de produtos foram incluídas na análise. O estudo também considerou uma zona de influência de três quilômetros ao redor das unidades florestais, reconhecendo que impactos ambientais e sociais não se limitam aos limites formais das propriedades.

Contexto: riscos, oportunidades e dinâmica do setor

A decisão de investir em relatórios estruturados conforme o TNFD reflete uma mudança mais ampla no modo como o mercado financeiro e os investidores avaliam empresas dos setores baseados em recursos naturais. Historicamente, a análise de risco em empresas de celulose focava principalmente em indicadores financeiros tradicionais: preço da commodity, volumes de produção, custos operacionais e eficiência produtiva. Hoje, há reconhecimento crescente de que questões ambientais e naturais são geradores de risco financeiro tangível.

Secas prolongadas, por exemplo, reduzem a produtividade das florestas e aumentam a pressão sobre sistemas de abastecimento de água em regiões já estressadas. Perda de biodiversidade pode enfraquecer ecossistemas, reduzindo sua resiliência a pragas e doenças. Mudanças regulatórias em nível nacional e internacional também criam riscos para empresas que não antecipem ou não demonstrem comprometimento com práticas de baixo impacto ambiental. Por outro lado, há oportunidades: companhias que desenvolvem expertise em operações de baixo impacto, que reduzem pressão sobre ecossistemas e que contribuem para restauração ambiental podem acessar capital com custos menores, atrair investidores com mandatos ESG e estar melhor posicionadas para lidar com futuras regulações ambientais mais rigorosas.

Para a Suzano, o fato de todas as suas unidades industriais e portuárias apresentarem interseção com critérios ambientais e sociais significa que praticamente nenhuma operação está completamente isolada de questões de natureza. Isso reforça a importância de ferramentas como o TNFD para mapeamento e gestão proativa desses pontos de intersecção.

O que acompanhar

Os próximos passos naturais envolvem observar como a companhia utilizará os dados desse primeiro relatório TNFD para informar decisões estratégicas. Será importante acompanhar se a empresa estabelecerá metas específicas de redução de sensibilidade em áreas classificadas como críticas, se investirá em projetos de restauração ambiental ou se ajustará processos operacionais em unidades de alto risco. Também relevante monitorar se o relatório influenciará negociações com comunidades locais, decisões sobre alocação de capital em pesquisa e desenvolvimento, ou diálogo com reguladores ambientais. Por fim, cabe acompanhar se este primeiro relatório TNFD abrirá caminho para adoção mais ampla da metodologia por outras empresas do setor no Brasil.

Principais pontos:

• A Suzano identificou 388.356 hectares com sensibilidades ambientais em sua base de 2,9 milhões de hectares, representando 13,4% do total analisado

• O TNFD é um framework internacional que estrutura a forma como empresas divulgam dependências, impactos e riscos relacionados à natureza

• A metodologia LEAP utilizada pela Suzano inclui análise de propriedades diretas, arrendadas, fundos de participação, parcerias e zona de influência de 3 quilômetros

• Todas as unidades industriais e portuárias da companhia apresentam interseção com critérios ambientais e sociais, indicando que nenhuma operação está isolada de questões de natureza