Último corte na Selic ou ainda tem espaço para mais? Veja as projeções dos bancos

O mercado parece ter poucas dúvidas sobre o próximo passo do Comitê de Política Monetária ( Copom ), mas a fotografia fica bem menos uniforme quando o horizonte se estende até dezembro.

Entre 16 bancos e casas de análise consultados pelo Money Times , todos esperam que o Banco Central reduza a Selic em 0,25 ponto percentual na decisão desta quarta-feira (16), levando a taxa básica de juros de 14% para 13,75% ao ano.

A unanimidade, porém, termina aí.

Para o fim de 2026, as projeções variam entre 13,25% e 13,75% , mostrando que o mercado ainda discute se haverá espaço para novos cortes nas últimas reuniões do ano.

A visão predominante é justamente a mais conservadora.

Genial Investimentos, Citi, BB Investimentos, BTG Pactual, C6 Bank, Santander, Bradesco, Itaú Unibanco, JPMorgan e Goldman Sachs projetam a Selic em 13,75% no encerramento de 2026.

Nesse cenário, o corte desta semana seria o último do ano.

Na outra ponta estão XP Investimentos, BofA, Inter e ASA, que esperam a taxa básica em 13,25% em dezembro.

As projeções indicam, portanto, espaço para mais 0,50 ponto percentual de flexibilização depois da reunião desta semana.

O Safra ocupa uma posição intermediária, com projeção de 13,50% para o encerramento do ano.

Inflação e expectativas entram na conta O tamanho do espaço para novos cortes dependerá, sobretudo, da evolução da inflação e das expectativas para os próximos anos.

Os dados correntes têm mostrado uma dinâmica mais favorável.

O IPCA registrou deflação de 0,32% em agosto, enquanto a inflação acumulada em 12 meses desacelerou de 4,44% para 4,22%.

Os núcleos também apresentaram comportamento mais benigno, ainda que permaneçam acima do nível compatível com a meta.