CCME11 indica guidance de dividendos; entenda a projeção

CCME11 indica guidance de dividendos; entenda a projeção O fundo imobiliário CCME11 estabeleceu uma faixa de distribuição entre R$ 0,084 e R$ 0,088 por cota para os próximos meses até dezembro, com R$ 0,086 como referência.

Para a gestão, o patamar é sustentado principalmente pela geração recorrente do portfólio, mas a estratégia também conta com uma reserva de resultados para reduzir oscilações na renda distribuída.

A política ganhou importância diante da composição da carteira, que combina diferentes fontes de receita.

Cerca de 58% do patrimônio está atualmente alocado em CRIs, enquanto o fundo também possui exposição a FIIs, ações e ativos imobiliários diretos.

Segundo Felipe Vaz, sócio e gestor de portfólio da Canuma Capital , a projeção de dividendo s é feita com uma perspectiva de três meses e parte de uma estimativa conservadora que considera as receitas recorrentes esperadas do portfólio e as condições de juros e inflação.

Como é estabelecido o guidance? A principal preocupação para avaliar a sustentabilidade dos dividendos do CCME11 é separar a renda recorrente de ganhos extraordinários.

No caso do CCME11, a gestão afirma que a faixa projetada não depende de resultados não recorrentes.

“A gente não coloca na conta ganho não recorrente”, explica Vaz.

Segundo ele, a projeção considera uma visão conservadora da receita que o fundo deve gerar a partir de sua carteira.

A faixa atual vai de R$ 0,084 a R$ 0,088 por cota, com R$ 0,086 como ponto central.

A gestão vem revisando as estimativas para cima desde que passou a divulgar a projeção de três meses.

A composição dos CRIs é relevante nesse cálculo.

Atualmente, aproximadamente metade da carteira de crédito está atrelada ao CDI e a outra metade ao IPCA.

A remuneração média é de CDI + 2,5% na parcela pós-fixada e de IPCA + 9,7% na parcela indexada à inflação.