Por que o setor de utilidade pública é um dos que mais distribuem dividendos na bolsa

Por que o setor de utilidade pública é um dos que mais distribuem dividendos na bolsa Energia elétrica, saneamento e gás têm algo em comum que vai além de prestarem serviços essenciais: são negócios capazes de gerar receitas relativamente previsíveis por longos períodos.

Essa característica ajuda a explicar por que as empresas de utilidade pública estão entre as principais pagadoras de dividendos da Bolsa.

Segundo levantamento divulgado pela B3, por exemplo, entre os 11 maiores dividend yields do primeiro semestre deste ano, três são do setor de utilities .

Mas por que esse tipo de empresa consegue distribuir tanto dinheiro aos acionistas? O que torna as utilities boas pagadoras de dividendos? Uma empresa de varejo pode ter uma queda acentuada nas vendas quando a economia desacelera.

Uma indústria pode reduzir a produção quando seus clientes diminuem os investimentos.

Já o consumo de energia, água e outros serviços básicos tende a ser mais resistente ao ciclo econômico .

Isso não significa que a demanda seja completamente estável, mas cria uma base de receitas mais previsível.

Famílias continuam precisando de eletricidade e água mesmo em períodos de recessão, enquanto empresas continuam utilizando esses serviços para manter suas operações.

As características regulatórias do setor também ajudam.

Muitas companhias trabalham com concessões, contratos de longo prazo e mecanismos de reajuste de tarifas.

Dependendo do segmento e do contrato, esses mecanismos podem permitir que parte dos efeitos da inflação seja incorporada às receitas.

Com maior previsibilidade sobre o fluxo de caixa, empresas maduras conseguem planejar melhor seus investimentos e, quando há geração de caixa excedente, distribuir uma parcela aos acionistas.

É essa combinação de serviço essencial, receitas recorrentes e previsibilidade de caixa que ajuda a explicar a presença frequente de empresas de utilidade pública entre as pagadoras de dividendos .

Por que a previsibilidade favorece os dividendos? Para entender a relação entre utilities e dividendos , é preciso separar duas coisas: quanto uma empresa lucra e quanto desse lucro consegue transformar em dinheiro disponível para o acionista.