Recuperações judiciais crescem 66% com juros altos e crédito restrito, puxadas pelo agronegócio

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Em um cenário de juros altos e crédito restrito, as empresas brasileiras vêm recorrendo de forma mais intensa a recuperações judiciais e extrajudiciais como forma de suspender a cobrança de dívidas, ganhar tempo para renegociá-las e manter a operação funcionando.

O número de empresas em recuperação judicial , mecanismo que é de longe o mais usado, saltou 65,8% entre o segundo trimestre de 2023 e o segundo trimestre deste ano, segundo dados da consultoria RGF, especializada em reestruturação empresarial. O número, que foi de 3.823 para 6.341 nesse intervalo, foi puxado pelo agronegócio , transporte e logística e varejo .

No caso das recuperações extrajudiciais, usadas por grandes companhias que negociam com grupos de credores antes da aprovação final da Justiça , a quantidade subiu de 43 casos para 82 no ano passado, alta de 90%. Neste ano, até esta quarta-feira (18), o número ficou em 44, de acordo com o Obre (Observatório Brasileiro de Recuperação Extrajudicial).

"A conjuntura ruim machuca as empresas fragilizadas. O desenho que temos hoje é de um volume de empresas que não se prepararam corretamente para a turbulência e vão viver as consequências", diz Claudio Damasceno, especialista em reestruturação e coordenador do monitor da RGF.

A taxa básica de juros ( Selic ) está em dois dígitos desde o início de 2022, e saltou da mínima histórica de 2%, entre o final de 2020 e início de 2021, para os atuais 14% ao ano.

"Um dos principais fatores que explicam o número elevado de recuperações judiciais é a permanência dos juros em patamares elevados por um período prolongado", afirma Camila Abdelmalack, economista-chefe da Serasa Experian. "Isso encarece o custo de capital e torna muito mais difícil a rolagem das dívidas [ou seja, pegar novos empréstimos para pagar dívidas antigas]."

As taxas de juros cobradas no capital de giro, que chegaram a ficar abaixo de 11% ao ano no final de 2020, ultrapassaram os 26% no final do ano passado. Hoje a taxa está em 23%, de acordo com dados de junho do Banco Central para recursos livres (que excluem financiamento imobiliário e rural).

"Temos uma situação econômica que já é bem difícil há pelo menos dois anos, que vem se acumulando e gerando grandes desafios para as empresas", diz Juliana Biolchi, diretora do Obre.

Enquanto isso, o total emprestado vem encolhendo: nos primeiros seis meses deste ano, a queda foi de 0,9% na comparação com o mesmo período do ano passado, de acordo com o BC. A taxa de inadimplência das pessoas jurídicas está em 4%, bem acima do patamar de 1,5% em dezembro de 2020.

"A concessão de recursos é impactada por uma postura mais cautelosa das instituições financeiras diante do aumento do risco", diz Abdelmalack.

Há muitos casos de recuperações judiciais no varejo, como os pedidos de Casas Bahia e Marabraz nesta semana, mas a RGF aponta que o setor que mais vem impulsionando a onda recente é o de agronegócios.

O número de pessoas jurídicas em RJ no agro saltou 66% nos últimos 12 meses encerrados no segundo trimestre de 2026, a 1.265 empresas, segundo o monitor RGF-BIZDOC.