Juros altos começam a cobrar a conta das empresas; onde está o maior risco?

O prolongamento dos juros elevados já pressiona empresas financeiramente menos robustas e exige maior seletividade de quem investe em crédito privado.

Em algumas companhias classificadas como high yield — emissores com maior risco de crédito e que, por isso, costumam oferecer retornos mais altos —, o custo da dívida supera a própria geração de caixa, segundo Izak Benaderet, diretor executivo da Porto Asset.

“O principal ponto de atenção hoje é o impacto de juros elevados por um período prolongado sobre as empresas menos robustas financeiramente.

Em alguns casos, especialmente entre companhias classificadas como high yield, o custo da dívida já supera a própria geração de caixa, o que aumenta a vulnerabilidade dessas empresas”, diz em entrevista ao InfoMoney .

A Porto Asset é uma das gestoras que se destacaram na última edição da Premiação Outliers InfoMoney , ficando na primeira colocação da categoria Melhor Fundo de Previdência Renda Fixa Crédito Privado , com o Porto Prev Cred Priv.

A terceira edição será realizada no dia 28 de janeiro , no Teatro B32, na Faria Lima, em São Paulo (SP).

Série Outliers: IFIX está em “ponto muito bom de compra”, diz CEO da Hedge Risco exige seletividade Para Benaderet, o cenário reforça a necessidade de observar não apenas a remuneração oferecida pelo título, mas também a capacidade de pagamento, o endividamento e a geração de caixa do emissor.

Um retorno mais elevado pode refletir riscos maiores de a empresa enfrentar dificuldades para honrar suas obrigações.

A gestora trabalha com a perspectiva de continuidade do ciclo de flexibilização monetária.

O cenário-base da Porto Asset contempla mais um corte de 0,25 ponto percentual na Selic, mas a instituição vê uma possibilidade crescente de novas reduções nas duas últimas reuniões de 2026.

A projeção é sustentada pela deterioração das condições de crédito para empresas e famílias e por sinais de perda adicional de força da atividade econômica.

A Porto Asset também espera que o Produto Interno Bruto (PIB) apresente desempenho consideravelmente mais fraco em 2027 do que em 2026.

Leia também: Outliers InfoMoney: conheça o mercado de R$ 11,2 trilhões que o prêmio reconhece Oportunidades na volatilidade Esse ambiente pode impor dificuldades adicionais às companhias mais endividadas, mas também abrir oportunidades no crédito privado.

Segundo Benaderet, empresas com melhor posicionamento competitivo e estruturas de capital mais robustas tendem a atravessar períodos de desaceleração com vantagem relativa e podem até ganhar participação de mercado diante do enfraquecimento de concorrentes.