Títulos dos EUA e Japão sofrem perdas generalizadas, com fiscal e inflação no radar

O mercado de títulos de dívidas públicas voltou a sofrer fortes perdas nesta terça-feira, em meio a uma percepção dos investidores de piora nas contas públicas de países ricos, como EUA e Japão.

Além disso, a recente alta do petróleo por causa da crise no Irã aumentou os temores de que a inflação suba, forçando os bancos centrais a praticarem juros mais elevados, o que dificulta ainda mais a gestão fiscal de governos por todo o mundo.

A taxa dos títulos do governo japonês de 10 anos atingiu 3% pela primeira vez desde 1996; os rendimentos dos títulos britânicos de 30 anos alcançaram o nível mais alto desde 1998; e a taxa dos Treasuries americanos de 10 anos atingiu níveis vistos pela última vez em janeiro do ano passado.

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Quando o mercado desconfia da solidez fiscal dos governos, os investidores passam a cobrar taxas altas para comprar esses papéis.

O rendimento de um índice da Bloomberg que acompanha os títulos soberanos globais avançou pela quarta sessão consecutiva, chegando a 3,72%, o nível mais alto desde meados de 2008, ou seja, em plena crise financeira global. — Os mercados estão precificando uma trajetória mais elevada para as taxas de juros nos EUA, mas também globalmente — disse Idanna Appio, gestora de portfólio e analista sênior de pesquisa da First Eagle Investments, à Bloomberg TV.

A dívida pública dos Estados Unidos ultrapassou US$ 40 trilhões pela primeira vez no mês passado, o equivalente a mais de 120% do PIB.

Na França, a dívida pública superou € 3,5 trilhões (cerca de US$ 4 trilhões), o que corresponde a 117% do tamanho de sua economia.

No Japão, o governo continua gastando pesadamente, apesar de uma dívida pública que é mais que o dobro do tamanho de sua economia.

Os títulos globais vêm sofrendo pressão há meses com o temor de uma piora fiscal nos países ricos.

Ao mesmo tempo, um aumento nos empréstimos contraídos por empresas americanas de tecnologia para financiar a inteligência artificial pode estar reduzindo a demanda por títulos soberanos, na medida em que competem pela mesma quantidade de poupança disponível no mundo.

Enquanto isso, novas hostilidades entre EUA e Irã aumentaram as preocupações com interrupções prolongadas no fluxo de energia pelo Estreito de Ormuz, fazendo os preços do petróleo subirem.