Tres señales positivas para la economía que todavía no convencen a los inversores

La semana dejó varias señales favorables para la economía argentina.

La inflación de septiembre se mantuvo por debajo del 2%, el Tesoro consiguió refinanciar la totalidad de sus vencimientos y extender los plazos de la deuda en pesos, mientras que el Banco Central aceleró las compras de dólares .

Sin embargo, estas noticias no alcanzaron para impulsar a los bonos soberanos, en un contexto internacional más desafiante y con el riesgo país nuevamente por encima de los 600 puntos básicos.

Inflación con aceleración, pero con señales alentadoras .

El dato de septiembre confirmó una aceleración de la inflación, aunque de menor magnitud que la esperada.

El IPC avanzó 1,9% mensual , frente al 1,7% de agosto, y se ubicó por debajo del 2% que anticipaba buena parte del mercado.

La composición del índice dejó una señal aún más favorable.

La inflación núcleo, que excluye los precios estacionales y regulados, desaceleró del 1,8% al 1,7%, mientras que buena parte del incremento del nivel general respondió al comportamiento de los precios estacionales, que pasaron de caer 0,9% en agosto a subir casi 3% en septiembre.

La inflación núcleo, que excluye los precios estacionales y regulados, desaceleró del 1,8% al 1,7 por ciento No obstante, el proceso de desinflación todavía enfrenta desafíos.

Los servicios continúan aumentando por encima de los bienes y los próximos meses podrían incorporar nuevas presiones provenientes de alimentos, combustibles y otros precios sensibles al contexto internacional.

El desafío será consolidar la desaceleración de la inflación subyacente y evitar que estos movimientos transitorios terminen trasladándose a una mayor persistencia inflacionaria.

El Tesoro consiguió ganar tiempo .

La otra noticia positiva llegó del mercado de deuda en pesos.

En la licitación de esta semana, Finanzas levantó $6,6 billones frente a vencimientos por $4,85 billones y alcanzó un nivel de refinanciamiento del 136%.