La inflación en modo “serrucho”: por qué alterna subas y bajas, y cuáles son los factores que complican su desaceleración

Tras conocerse el 1,9% de septiembre , la inflación volvió a mostrar su nuevo patrón : alterna meses de subas y caídas .

Las proyecciones privadas anticipan que esa dinámica seguirá al menos hasta marzo de 2027, con registros que oscilarían entre 1,6% y 1,8 por ciento.

Detrás de ese “serrucho” suave, se esconden aumentos estacionales y regulados, así como una inercia que lentifica el proceso de desinflación.

El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central de la República Argentina (BCRA) gráfica ese recorrido.

La mediana de las proyecciones anticipa una inflación de 1,7% en octubre, 1,6% en noviembre, 1,8% en diciembre, 1,6% en enero y febrero de 2027 y 1,7% en marzo.

La trayectoria combina avances y retrocesos, pero sin una ruptura: los analistas consultados por el Central no prevén registros inferiores a 1,6% mensual, al menos hasta el primer trimestre del año que viene.

La dinámica se asemeja, aunque con menor intensidad, a la que exhibe la actividad económica .

Hay meses que aceleran y otros que desaceleran; hay rubros que se moderan mientras otros empujan el índice.

Alimentos, combustibles, carne, verduras, tarifas y servicios regulados pueden alterar el resultado de cada mes y volver más irregular un proceso que, visto en períodos más largos, parece conservar una dirección descendente.

Alimentos, combustibles, carne, verduras, tarifas y servicios regulados pueden alterar el resultado de cada mes Desde el pico mensual de 25,5% de diciembre de 2023 , la inflación experimentó un marcado descenso.

Ese proceso hizo piso en mayo de 2025, cuando se ubicó en 1,5%.

En la antesala de las elecciones legislativas de medio término, los precios se recalentaron por la suba del dólar y la caída de la demanda de dinero e iniciaron un ascenso que culminó en el 3,4% en marzo de 2026.

Si bien el IPC registró una baja en los últimos meses, todavía no logra perforar el 1% que había anunciado el presidente Javier Milei para agosto de este año . .responsive { width: 100%; height: auto; } Según especialistas, el problema radica en que una parte de la economía todavía mira hacia atrás.

Jubilaciones, pensiones, asignaciones sociales, tarifas, cuotas de medicina prepaga y paritarias incorporan, con distintos mecanismos y rezagos, la inflación ya registrada.