Las fuerzas que mueven a la inflación no le dejan mucho margen al Gobierno

La inflación que mide el Indec sigue por arriba de 30% anual.

Los aumentos que mes a mes se reflejan en el IPC responden a tres fuerzas que se potencian entre sí y hacen más compleja la tarea de reducir el índice.

La principal es externa: el incremento en el valor internacional del petróleo se traduce en un mayor costo de la energía que tarde o temprano pega en el costo de las empresas y llega a los precios domésticos.

La segunda es interna y tiene que ver con la inercia indexatoria tan propia de la Argentina: los servicios públicos y privados se ajustan más con el promedio pasado que con el esperado a futuro .

Ni que hablar del dólar, cuya oscilación hace trastabillar a los importados.

La tercera es la estacionalidad , que se mueve con porcentajes no siempre racionales: un mes sube la carne, otro mes algún grupo de verduras o frutas afectadas por el clima, el siguiente la ropa por el cambio de temporada y el que le sigue las cuotas de las prepagas o los colegios privados.

Todos los aumentos, sean grandes o chicos, entran en el número final, pero todos responden a razones particulares, lejanas a la política monetaria .

Está claro que el Gobierno cree firmemente en que la cantidad de pesos que hay en la economía incide en el precio de los bienes, y por eso restringe su oferta.

Pero esa metodología afecta solo a una parte del IPC : no contiene al petróleo, que se mueve al ritmo del conflicto en Irán; tampoco rompe la inercia indexatoria de las tarifas y mucho menos afecta el clima, que en el fondo es el que altera la oferta de productos estacionales.

Sin capacidad de enhebrar un relato que lo ayude a formar mejores expectativas, el Ejecutivo sigue apostando por una fórmula monetaria que en el fondo no lo favorece .

La inflación no va a bajar más rápido mientras la guerra en Medio Oriente y El Niño tengan su propia dinámica.

Si aspira (aunque sea por razones políticas) a que la economía se mueva algo más rápido, es hora de pensar en otros fundamentos .

O al menos, en explicar mejor qué se puede hacer y qué no.