Bolívares, dólares o ambos: la apuesta de Asdrúbal Oliveros para cambiar el régimen monetario venezolano

Billetes de dólares estadounidenses en el cajón de efectivo de una panadería en Caracas, Venezuela.

Matias Delacroix (Getty Images) El economista Asdrúbal Oliveros planteó la necesidad de revisar el régimen monetario venezolano ante décadas de inflación, devaluaciones y pérdida de confianza en el bolívar, pero advirtió que sustituir la moneda nacional por el dólar no resolvería por sí solo los problemas estructurales de la economía. lapatilla.com “Después de más de 40 años de inflación persistente, sucesivas devaluaciones, reconversiones monetarias y pérdida de confianza en el bolívar, resulta difícil sostener que el arreglo actual funciona”, sostuvo Oliveros en un análisis publicado en Substack .

Aunque no considera que la dolarización plena sea necesariamente la mejor opción, defendió que Venezuela debe evaluarla sin prejuicios ideológicos.

Oliveros explicó que la principal ventaja de una dolarización sería imponer una restricción a la emisión monetaria y, con ello, dificultar que el Estado financie sus desequilibrios fiscales mediante la creación de dinero.

Sin embargo, también alertó sobre el costo de renunciar a la política monetaria, al tipo de cambio como mecanismo de ajuste y a una mayor capacidad del Banco Central para responder ante eventuales crisis financieras.

Al revisar experiencias internacionales, el economista señaló que Ecuador, El Salvador, Panamá y Zimbabue muestran tanto los beneficios como las limitaciones de adoptar una moneda extranjera.

En particular, utilizó el caso de Zimbabue para advertir que la estabilidad monetaria puede desaparecer si no se corrigen las instituciones y las prácticas fiscales que provocaron la crisis original.

“Se puede importar una moneda creíble, pero no se pueden importar automáticamente las instituciones que hacen creíble a una economía”, afirmó.

En contraste, Oliveros destacó el proceso seguido por Perú, país que mantuvo su moneda después de la hiperinflación de finales de los años ochenta y recuperó progresivamente la confianza mediante disciplina macroeconómica y fortalecimiento institucional.

Para el economista, esta experiencia demuestra que una moneda nacional puede recuperar espacios si el Estado consigue hacerla confiable.

Por otra parte, planteó que Venezuela podría avanzar hacia un esquema de libertad monetaria, en el que bolívares, dólares y eventualmente otras monedas puedan utilizarse bajo reglas claras.

“Lo que tenemos actualmente es una dolarización de facto llena de fricciones, restricciones, arbitrajes y desigualdades”, señaló, al considerar que el país debería transformar esa realidad en un sistema institucionalizado.

Oliveros indicó que, en términos prácticos, ve incluso más probable una transición hacia un bimonetarismo formal bolívar-dólar que una dolarización completa.