A股市场投资逻辑加速转向

网上申购投资者达978万户、中签率不到万分之二创科创板历史新低、市盈率远超行业平均水平、十年估值翻4000多倍……每个数字，都在说明这场IPO的不一般。

宇树科技所处的具身智能赛道，是当前最具想象空间的新兴领域之一。 市场普遍预测，伴随人工智能模型、运动控制算法和供应链成熟，人形机器人将成为下一个万亿级市场。 摩根士丹利甚至估算，2050年该市场将超过7.5万亿美元。

2025年，宇树人形机器人出货超5500台，高居全球第一，远超美企特斯拉和Figure AI的数百台。它也是全球为数不多实现正盈利的人形机器人企业之一；专利数量达262项，构筑起坚实的技术护城河。

去年6月，证监会正式启动科创板预先审阅机制。受益于此，宇树科技IPO从申报到注册获批用时仅104天，创下新纪录，也成为继长鑫科技之后的又一标杆案例。

宇树科技发行战略配售阵容涵盖AI大模型企业、互联网巨头及国家级长期资金，折射出产业链资本对国产人形机器人商业化前景的认可。其中，全国社会保障基金理事会为第一大战略配售方。这既体现了国家对机器人产业的战略重视，也为产业发展注入了长期信心。

国新证券认为，宇树科技成为A股“人形机器人第一股”，将为行业确立估值锚，并促进行业洗牌，加速“纯概念型公司”淘汰，同时牵引更多长期资金系统性配置人形机器人赛道。